利率期权

利率期权 （Interest Rate Options）

利率期权是基于美国国家债券收益的、 欧式的、现金结算的期权。 现有的能适合你需要的有短期，中期和长期利率的期权。 这些期权给你以机会，按你所认为的利率发展趋向而投资。

代号 (Symbol):

标的 (Underlying) ：

IRX是以最近拍卖的13星期美国短期债券的贴现率（discount rate）为基础的。新的短期债券的替代是在每星期拍卖后的第一个交易日，一般是星期一。FVX，TNX和TYX各自以最近拍卖的5年，10年中期债券和30年长期债券的有效利率（yield-to-maturity）为基础。长期期权（LEAPS）是远期的，在从始初挂牌之日起大约二到三年到期的期权。期权是欧式履约。可供选择的有三月季度周期的多至三个的近期月，加上三个其他月。长期期权在合约终止年的十二月到期。

乘数 (Multiplier):

一百美元

定约价间距 (Strike Prices Intervals):

2 ¹/₂ 点。每一间距点代表十个基础点（base point）。（标准定约价格表运用5点的间距；代码U-Z被用在定约价的分数上。）

权利金 (Premium):

以十进位制报价。每一点等于一百美元。3.00下的期权交易，最小变动价位是0.05 (五美元)，所有别的系列都是0.10 （十美元）。

合约到期日 (Expiration Date):

合约到期月的第三个星期五之后的那个星期六。

合约到期月 (Expiration Months):

IRX - 三月的季度周期 (三月，六月，九月和十二月)，三个近期月，加上两个其他月。FVX, TNX, TYX - 三月的季度周期，三个近期月，加上三个其他月。长期期权在合约终止年的十二月到期。

履约方式 （Exercise Style）:

欧洲式。利率期权只能在合约到期日前的最后那个开市日履约

期权履约的结算 (Settlement of Option Exercise):

利率期权（见上述代号）的履约-结算价值，是以纽约联邦储备银行最后交易日中部时间下午二点三十分所报的"即期生息"为基础的。（即期生息指的是最近发放的短期债券的年度化的贴现率，或最近发放中期债券或长期债券的有效利率。）一旦履约, 现金交割就是在履约日之后的那个开市日。履约-结算的数额等于履约-结算价值同该期权履约价格的差额, 乘以一百美元。

头寸和履约限额 (Position and Exercise Limits):

IRX期权和长期期权 - 总的头寸和履约限额是同侧市场五千手合约。

FVX, TNX, TYX期权和长期期权 - 总的头寸和履约限额是同侧市场二万五千手合约。在某些散资的投资组合 (diversified portfolios) 里，公众顾客可以在套期保值上例外地扩大限制。

保证金 (Margins):

购买九个月之内， 合约到期以前的看跌或看涨期权的，必须付其全额。未担保的看跌或看涨期权的出售者必须存入/保持该期权收益*的百分之百，加上总合约价值（当前指数水准乘以一百美元）的百分之十五，如果该期权是蚀价 （out-of-money），可减去所蚀差额，但看涨期权的保证金不得低于期权收益*加上总合约价值的百分之十，看跌期权的保证金不得低于期权收益*加上总履约价格的百分之十。 （* 在其计算最低保证金时，请用期权当前市场价值以代替期权收益）。根据 "交易所规则" 第12.10条，可能会有额外的保证金要求。

CUSIP 号码 （CUSIP Number）:

IRX - 124918; FVX - 124951; TNX - 124952; TYX - 124953

最后交易日 (Last Trading Day):

利率期权交易通常终止于合约到期日的前一个开市日 (通常是星期五)。

交易时间 （Trading Hours）:

美国中部时间（芝加哥时间）上午七点二十分到下午二点。