SPX （减值的）长期期权

SPX （减值的）长期期权（SPX [Reduced-Value] LEAPS

代号 (Symbol):

请参考芝加哥期权所的代号指南。

标的 (Underlying) ：

十分之一的标普500指数, 这是基于五百种范围广泛的工业股的，资本加权的指数。其构成股根据它们未成交的股份之总的市场价值而加权。每一发行股票的总的市场价值是每股的价格乘以未成交的股份数，每一构成股的价格变动，其影响同其总的市场价值成正比。所有五百种股票的这些因素加在一起，再除以一个事先决定的基准价值 (base value)。标普500指数的基准是根据由合并，收买，认股权，替代等原因而产生的资本化的变化而调整的。

产品说明 (Product Description) ：

SPX长期普通股预期证券 ("LEAPS") 是基于标普500指数的远期期权。SPX长期期权在始初挂牌之后的大约二到三年到期。

乘数 (Multiplier):

一百美元

定约价间距 (Strike Prices Intervals):

2 ¹/ ₂ 点。

定约 （履约）价 (Strike [Exercise]) Prices):

溢价 (in-the-money), 平价 (at-the-money) 和蚀价 (out-of-the-money) 的定约价是始初挂牌的。一般来说，在标的交易穿过现有的最高或最低的定约价时会有新系列增加。基于标普500指数价值的十分之一。

权利金报价 (Premium Quote):

以十进位制报价。每一点等于一百美元。3.00下的期权交易，最小变动价位是0.05 (五美元)，所有别的系列都是0.10 （十美元）。

合约到期日 (Expiration Date):

合约到期月的第三个星期五之后的那个星期六。

履约方式 （Exercise Style）:

欧式。SPX长期期权一般只能在合约到期日前的最后那个开市日履约。

期权履约的结算 (Settlement of Option Exercise):

履约-结算价值, 十分之一的SET, 是根据在合约到期日之前最后那个开市日（通常是星期五）每一构成股票在其主要市场上开盘（第一手）交易的报价而计算出来的。如果指数中的某一股票在决定履约-结算价值的那一天不开盘，该股票在其主要市场上的最后报价就会被用来计算履约-结算价值。履约-结算的数额是SPX长期期权的履约-结算价值同该期权价格的差额乘以一百美元。现金交割是在履约日之后的那个开市日。

头寸和履约限额 (Position and Exercise Limits):

没有现行生效的头寸和履约限额。 如果在交易日关市时，任何会员（只要不是做市商）或会员组织在其拥有的账号或其某一客户的账号中有多于十万的SPX合约（十手SPX长期期权相等于一手全价的SPX合约），该会员或会员组织必须向市场法规部（Department of Market Regulation）报告某些情况。该会员必须报告诸如该头寸是否为套期保值，如果是，对所用套期保值的说明等情况。当某一账户首次达到上述界限时，必须申递一份报告。此后，每增加两万五千手合约，必须申递另一份报告。 减少期权头寸不必报告。不过，对套期保值里的任何实质性的变化都必须报告。

保证金 (Margins):

购买九个月以外， 合约到期以前的看跌或看涨期权的，存入 / 保持总开销 / 期权当前市场价值的百分之七十五。当时间到合约期满只有九个月后，就保证金的目的而言，该期权不再有任何价值。购买九个月之内合约到期以前的看跌或看涨期权，必须付其全额。

未担保的看跌或看涨期权的出售者， 必须存入 / 保持该期权收益*的百分之百，加上总合约价值（当前指数水准乘以一百美元）的百分之十五，如果该期权是蚀价 （out-of-money），可减去所蚀差额，但看涨期权的保证金不得低于期权收益*加上总合约价值的百分之十，看跌期权的保证金不得低于期权收益*加上总履约价格的百分之十。 （* 在其计算最低保证金时，请用期权当前市场价值以代替期权收益）。

根据 "交易所规则" 第12.10条，可能会有额外的保证金要求。

最后交易日 (Last Trading Day):

SPX长期期权一般在计算履约-结算价值那一天的前一个开市日 (通常是星期四) 停止交易。

交易时间 （Trading Hours）:

芝加哥时间上午八点三十分到下午三点十五分。