M 回到頂部
保證金 （Margin）
為了買證券而從經紀公司借貸基金。保證金的額度﹐即經紀公司借貸投資的最大比例﹐是由聯邦儲備委員會規定的。
（選擇權）額定保證金 [Margin Requirement (for options)]
一手未擔保（裸）選擇權的賣方為了給一個頭存投保而必須存入和維持的金額。額定保證金是每天重新計算的。
市場籃子 （Market Basket）
一種普通股的投資組合﹐其目的是以其表現模仿某一特別指數的表現。見指數（Index）.
做市商 （Market-Maker）
一個交易所的會員﹐他的功能是在缺少公眾買賣訂單時﹐為他自己的帳戶提供買價和要價﹐從而協助創造一個市場。通常是若乾造市商被指派在一支具體的股票上。做市商制度是由做市商﹐場內經紀人以及訂單委託簿記官員組成的。又見訂單委託簿記官員（Order
Book Official）和專業商（Specialist）.
不為市場約束指令（Market Not Held Order）
也是一種市場指令﹐不過投資者允許執行指令的場內經濟人運用自己的判斷以決定執行的具體時間。如果場內經濟人預期價格會下跌而他持有一手"不為市場約束的買單"﹐他可以暫時不買﹐等他認為很快會有的更好的價格。"不為市場約束訂單"沒有一定會被執行的保證。
市場指令 （Market Order）
在現行市場裡買賣證券的指令。只要有該證券的市場﹐這個指令就會被執行。
配對股票和賣權 （Married Put and Stock）
賣權(put)和股票如果是同一天為建立一個套期保值的頭寸而買進的﹐它們就是配對的。
模式 （Model）
一種用來為選擇權定價的數學公式﹐它把選擇權的運動分解為某些不同的變量﹐這些變量一般包括股票價格﹐定約價﹐波動係數﹐合約到期前的時間﹐要付的股息﹐以及當前無風險的利率等。布萊克-斯考爾斯模式是廣為人用的模式之一。
N 回到頂部
裸選擇權 （Naked Option）
見無擔保選擇權（Uncovered Option）.
裸立權人 （Naked writer）
見無擔保買權立權（Uncovered call writing）
和無擔保賣權立權.
窄盤 （Narrow-Based）
一般指一種指數﹐它標明該指數是由少數幾種﹐通常是在一個特定的工業部門裡的股票組成的。又見 通盤（broad-based）.
中立 （Neutra）
描述一手既不看多也不看空的選擇權。中立選擇權策略一般用在當底層股票或指數的價格沒有或有很小淨變化時﹐以獲得最佳表現。又見看空（Bearish）和看多（Bullish）.
無普通股選擇權 （Non-Equity Option）
一種其底層實體不是普通股票的選擇權﹐通常指實物商品選擇權或指數選擇權。
"不為約束" （"Not Held"）
見不為市場約束指令 （Market Not Held Order）.
通知期（Notice Period）
用以通知期貨合約購買人接受交割的那段時間。通常是合約到期之前的三到六個星期。
O 回到頂部
加倉購入 （Opening purchase）
一種交易﹐在其中購買者的意圖是建立或增加在某一既定選擇權系列中的看多頭寸。
加倉銷售 （Opening sale）
一種交易﹐在其中銷售者的意圖是建立或增加在某一既定選擇權系列中的看空頭寸。
加倉交易 （Opening Transaction）
一種增加投資者淨頭寸的交易。加倉買進交易在該帳戶中增加更多看多證券﹐加倉賣出交易更多看空證券。又見平倉交易（Closing
Transaction）.
持倉量 （Open interest）
交易市場上未平倉的選擇權合約。
選擇權價格曲線 （Option Pricing Curve）
一個選擇權在某一固定時間點上的抽象價格的線性表現。它同時也反映該選擇權在各種股票價格時在其權利金中所含的時間價值。這曲線一般是根據數學模式作出的。當曲線是根據一固定的股票價格時﹐代爾塔（或套期保值率）就是正切線上的斜面。又見代爾塔（Delta）,
套期保值率（Hedge Ratio）, 以及模式（Model）.
選擇權清算公司 [Options Clearing Corporation (OCC)]
在全國選擇權交易所交易的所有掛牌選擇權的的發行人。
訂單委託簿記官員 （Order Book Official）
交易所的僱員﹐在用"做市商"制度執行指令的交易所裡負責管理公眾限價訂單的簿記。"做市商"制度同"專業商制度"有所不同。 又見做市商（Market-Maker）
and 專業商（Specialist）.
蝕價 （Out-of-the-money）
一手買權(call)在定約價高於底層證券的市場價時是蝕價的。一手賣權(put)在定約價低於底層證券的市場價時是蝕價的。
場外選擇權 [Over-the-Counter Option (OTC)]
同掛牌股票選擇權相反﹐一種在交易所之外交易的選擇權。場外選擇權沒有二手市場﹐沒有標準化的定約價和合約到期日﹐它的買方同賣方之間有直接往來。又見掛牌股票選擇權（Listed
Stock Option）和二手市場（Secondary Market）.
超價的 （Overvalued）
描述一個證券的交易價高出它在邏輯上應有的價格。通常同用數學模式抽象出的選擇權價格相關。如果一個選擇權的市場交易價高出該模式指出的價格﹐該選擇權就被視為超價的。又見合理價值（Fair
Value） and 虧價的（Undervalued）.
P 回到頂部
持平 （Parity）
描述一手按其內涵價值交易的溢價選擇權﹐也就是說﹐一手同其底層股票持平的選擇權。同時也用作一種參考點數 -
一手選擇權可以說是在持平以上半點進行交易﹐或持平以下四分之一點進行交易。在持平以下交易的選擇權是貼現選擇權。又見貼現（Discount）和內涵價值（Intrinsic
Value）.
實物選擇權 （Physical Option）
一種選擇權﹐其底層證券是既非股票又非期貨的實物商品。這實物商品自身（貨幣﹐債券﹐貨物）構成了該選擇權的底層實體。又見普通股選擇權（equity
option）和指數選擇權（index option）.
頭寸 / 建頭寸（Position）
作為名詞﹕在一帳戶或策略中的特定的證券。（一手出售持保買權[call]的頭寸可以是買進1,000股XYZ和賣出10手XYZ一月30買權[call]）。作為動詞﹕供市﹔買進或賣出（一般為大宗）證券以建立一個頭寸。又見供市（Facilitation）和策略（Strategy）.
頭寸限額 （Position Limit）
任何一個帳戶或一組相關帳戶在市場的同側所能持有的最大數目的看漲或賣權(put)合約。賣出看跌權和買進買權(call)是在市場的同側。賣出看漲權和買進賣權(put)是在市場的同側。
權利金 （Premium）
選擇權的價格﹐由市場競爭而定。它由選擇權的買方為選擇權合約所給予的權利而支付給選擇權的賣方（立權者）。
價格加權指數 （Price-Weighted Index）
一種股票指數﹐它的計算是把該指數中所有股票的價格加在一起﹐再除以除數。 又見資本加權指數（Capitalization-weighted
index和除數（Divisor）.
投資回收圖表 （Payoff Diagram）
見盈利圖象（Profit Graph）.
盈利圖象（Profit Graph）
以圖象表示的一種策略的可能的結果。盈利或虧損的美元數額標在圖象的垂直軸上﹐不同的股票價格標在圖象的水平軸上。儘管通常是取該策略所涉及的選擇權的到期日作為繪製結果的時間點﹐圖象可以取任何一個時間點來繪製結果。
盈利幅度 （Profit Range）
一手具體選擇權可得盈利的幅度。一般用於有兩個收支相抵點的策略 ─ 一個上限收支相抵和一個下限收支相抵。在兩個收支相抵點之間的價格幅度就是盈利幅度。又見收支相抵點
(Break-Even Point) .
盈利表 (Profit Table)
一個具體策略在某一時間點上所得結果的表格。它一般是以表格的形式來編排繪於盈利圖象上的資料。又見盈利圖象(Profit
Graph).
保護性策略 (Protected Strategy)
一個風險有限的頭寸。一手保護性的看空銷售 (賣股票, 買入買權[call]) 風險有限 , 一手保護性多空套做的立權 (賣多空套做, 買蝕價組合)
同樣也風險有限。又見Combination 和多空套做
(Straddle).
公眾 (訂單) 委託簿計 [Public Book (of orders)]
由公眾所下的買賣訂單, 這些訂單的執行價格一般脫離市場的現價。訂單委託簿計官員和專業商保管公眾委託簿計。芝加哥選擇權交易所的做市商隨時都看得到最高的買價
(bid) 和最低的要價 (offer)。專業商的簿計是不公開的 (只有他才知道最近的公眾訂單要的是什麼價以及訂單有多大) 。又見訂單委託簿計官員
(Order Book Official), 做市商 (Market-Maker) 以及專業商
(Specialist).
賣權 (Put)
一種給持有者以在某一段固定的時間內按一特定的價格出售底層證券之權利的選擇權合約。又見買權 (Call).
Q 在這個字母下沒有術語檢索 回到頂部
R 回到頂部
比率日曆組合 (Ratio Calendar Combination)
一種策略, 它包括一個同步的運用買權(call)比率日曆套利的頭寸, 和一個相似的運用賣權(put)的頭寸,
其中買權(call)的定約價高於賣權(put)的定約價。
比率日曆套利 (Ratio Calendar Spread)
出售比買進的遠期選擇權更多的近期選擇權, 所有選擇權的定約價相同, 可以是賣權(put), 也可以是買權(call)。
比率套利 (Ratio Spread)
由賣權(put)或買權(call)構成, 這個策略包括買進一定數量的選擇權, 然後賣出大量的蝕價更深的選擇權。
比率策略 (Ratio Strategy)
一種策略, 在其中, 投資者有不等量的看漲證券和看跌證券。它通常指看空選擇權對買權(call)或看漲股票佔有優勢。
比率立權 (Ratio Write)
出售買權(call)﹐該選擇權同立權人所擁有的股票之間的比率比一對一要高。
抗升區 (Resistance)
一個技術分析的術語, 指的是一個高於現行市場價格的價格區域, 在該價格區域裡有充沛的股票供應量, 因而價格不容易升過這個區域。又見
支撐區 (Support).
(投資) 回報 [Return (on investment)]
投資者從他的投資上得到或可能得到的, 按百分比計算的盈利。
反向套購 (Reversal Arbitrage)
一種無風險的套購, 它涉及到賣出看空股票, 出售一手賣權(put), 並且買進一手買權(call)。這些選擇權有相等的條件。又見轉換套購
(Conversion Arbitrage).
風險套購 (Risk Arbitrage)
一種帶有風險的套購形式。通常同可能的兼併有關, 在其中, 套購者買進將要被兼併的公司的股票, 同時賣出兼併者公司的股票。
趨低滾動 (Roll Down)
在某一定約價上將選擇權平倉, 與此同時, 以更低的定約價開立其他選擇權。
前向滾動 [Roll Forward (Out)]
將較近合約到期日的選擇權平倉, 開立合約到期日更遠的選擇權。.
滾動 (Rolling)
一種後續行動, 在其中, 策略家將其頭寸中現有的選擇權平倉, 同時, 就同一底層股票按不同的條件開立其他的選擇權。 又見趨低滾動
(Roll Down), 前向滾動 (Roll Forward)和趨高滾動
(Roll Up).
趨高滾動 (Roll Up)
以較低的定約價將選擇權平倉, 同時, 以較高的定約價另外開立選擇權。.
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